Om Tether (USDT)

Tether ger ut USDT, en kryptovaluta vars hela syfte är att inte röra sig — värdet är tänkt att följa den amerikanska dollarn hela tiden. I stedet för att vara en spekulativ tillgång fungerar USDT som ett digitalt substitut för dollar på kryptobörser, där vanliga banker sällan är inkopplade.

Det gör USDT till en av de mest använda kryptovalutorna överhuvudtaget, trots att den knappast är den mest omtalade. Nedan går vi igenom hur den fungerar, vad som håller kopplingen till dollarn på plats och vilka risker som hör till bilden.

Så fungerar Tether

Till skillnad från bitcoin eller ethereum har USDT en utgivare: bolaget Tether. När någon sätter in dollar hos bolaget skapas nya USDT, och när en verifierad kund löser in sina USDT förstörs motsvarande mängd. Utbudet styrs alltså av efterfrågan på att sätta in och ta ut, inte av ett protokoll som producerar nya mynt av sig självt.

Det som håller värdet stabilt är löftet om att varje token kan bytas mot en dollar, och det löftet vilar i sin tur på vad Tether faktiskt håller i reserv. Bolaget publicerar återkommande rapporter om reservernas sammansättning, med källa under Vanliga frågor.

I praktiken används USDT mest som mellanled: en handlare som vill gå från en kryptovaluta till en annan går ofta via USDT istället för att växla till vanliga pengar och tillbaka igen. Det gör tokenen till en sorts smord led i hela kryptomarknadens rörelser, snarare än en tillgång man köper för att den ska stiga i värde.

Vad påverkar kopplingen till dollarn

  • Kvaliteten på reserverna. Håller Tether kontanter och låttilgängliga statspapper är inlösen snabb; ligger värdet i mindre likvida tillgångar tar det längre tid att omvandla till dollar vid stora uttag.
  • Förtroendet för utgivaren. En stabil kryptovaluta är bara så stark som tilltron till bolaget bakom den. Tvivel på redovisningen kan få innehavare att vilja lösa in samtidigt.
  • Efterfrågan på andrahandsmarknaden. På börser handlas USDT fritt mot andra tillgångar, och priset kan tillfälligt avvika något från en dollar innan arbitrage jämnar ut det.
  • Regulatoriska besked. Uttalanden från tillsynsmyndigheter om stabila kryptovalutors status påverkar var och hur USDT får erbjudas, särskilt inom EU.
  • Lås på vissa nätverk eller börser. Större tekniska problem på en enskild blockkedja kan tillfälligt göra det svårt att flytta eller lösa in USDT som ligger där, även om resten av utbudet är opåverkat.

Historik och milstolpar

USDT lanserades 2014 som ett av de första försöken att skapa en kryptovaluta med stabilt värde, och blev snabbt standardvalutan för att handla in och ut ur andra kryptotillgångar. I dag är bolaget verksamt under tillstånd som stablecoin-utgivare i El Salvador, efter att tidigare ha varit registrerat på Brittiska Jungfruöarna.

Under åren har Tether byggt ut vilka blockkedjor tokenen finns på, från en enda kedja till ett tiotal parallella nätverk. Samtidigt har bolagets egen redovisning granskats allt hårdare, i takt med att USDT gått från en nischprodukt till en av kryptomarknadens mest centrala byggstenar.

EgenskapTether (USDT)
TypFiat-backad stabil kryptovaluta
UtgivareTether, ett privat bolag
Vad som backar tokenenReserver enligt bolagets egen redovisning
InlösenDirekt hos Tether för verifierade kunder
AnvändningMellanled för handel mellan kryptotillgångar

Så läser du nyckeltalen

För en stabil kryptovaluta är kursgrafen mindre intressant än för andra tillgångar — målet är att den ska stå still. Istället är det värt att hålla öga på hur det cirkulerande utbudet förändras över tid: en snabb minskning kan betyda att stora aktörer löser in tokens och drar sig ur, medan en jämn ökning brukar spegla växande användning.

Volymen säger något om hur aktivt USDT används som mellanled just nu. Är omsättningen mycket hög i förhållande till det utestående utbudet rör sig tokens snabbt mellan händer, vilket är normalt för en tillgång som används till handel snarare än till att sparas.

Alla siffror på sidan hämtas live från CoinGecko och bär en tidsstämpel. De uppdateras löpande, men är inte realtidsdata.

Risker att känna till

  • Motpartsrisk. Ett innehav i USDT är ett fordran på ett bolag, inte en andel i ett decentraliserat nätverk. Ligger reserverna däliga till är det innehavarna som drabbas.
  • Depegging. Kursen kan tillfälligt avvika från en dollar, särskilt vid stress i marknaden eller tvivel om reserverna.
  • Regulatorisk tillgänglighet. USDT kan bli svårare att handla på vissa europeiska plattformar beroende på hur reglerna för stabila kryptovalutor tolkas och tillämpas.
  • Koncentrationsrisk. En stor del av kryptomarknadens likviditet går via USDT, vilket gör problem hos utgivaren till en systemrisk för hela sektorn.
  • Bedrägerier. Just för att USDT är så välkänt är det ett vanligt verktyg i bluffar som utger sig för att erbjuda garanterad avkastning.

Innehållet på den här sidan är allmän information och inte finansiell rådgivning.